Верховный Суд Российской Федерации опубликовал ожидаемые оценочным сообществом мотивировочные части определений по нескольким спорам о выплате действительной стоимости долей в уставных капиталах обществ.

Коллизионным оказался вопрос о допустимости применения понижающих коэффициентов при оценке стоимости акций которыми владело общество-ответчик. Эксперт, привлеченный судом, посчитал возможным применение соответствующих коэффициентом и с ним согласилась окружная кассация.

Верховный Суд РФ, огласив резолютивную часть определения, выразил поддержку первой и апелляционной инстанции, которые с таким подходом не согласились и рассчитали действительную стоимость долей самостоятельно, без учета понижающих коэффициентов исходя из рыночной стоимости акций, иных активов общества и балансового показателя его пассивов.

Верховные судьи сослались на пункт 3 ст. 75 Закона об акционерных обществ, буквальное толкование которого позволяет прийти к выводу о том, что стоимость акций определяется как единая цена для всех акционеров вне зависимости от размера пакета и количества акций, предлагаемых к выкупу.

Не можем назвать такой вывод суда однозначным, поскольку прямого запрета на применение коэффициентов законодательство и оценочные стандарты не содержит, а их обоснованность обусловлена рыночными механизмами и факторами влияющими на решение участников соответствующего рынка о совершении сделки и её ценовых условий.

Однако следует констатировать, что рассматриваемые определения окажутся практикобразующими по корпоративным спорам о выкупе акций, определению действительной стоимости доли в уставном капитале и иных смежных практиках. ©

Смирнов Александр Андреевич 

Подписаться на новости